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# 期货业的暮气与新生

发布时间:2014-06-25 13:52 浏览:
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本次调查收到问卷总数375份，其中有效调查问卷348份，图中为部分调查结果。

曾炎鑫/制表 吴比较/制图 上图为中期协最新公布的2013年期货业数据

编者按：虽然同为国内金融业的重要分支，期货业的处境却分外尴尬。

四大期货交易所交易量高居全球20强、部分品种位居全球前三、成交量屡创新高……中国期货市场全球影响力毋庸置疑的背后，却是160家期货公司身处“滞涨”囧境，大半期货公司在亏损中苦苦求存。

与证券业同期起步的期货业，20年来尽享牌照垄断优势并依靠通道业务谋利之后，不论是业务创新还是整体规模，都与证券行业有了明显差距。正视行业现状，积极求变求新已成为共识。

证券时报记者 曾炎鑫

26岁的陈敏成了期货从业者中的逃兵。从业两年的他，如今只是期货行业黯然离场的落寞屌丝。

数月前，不堪忍受低薪之苦的陈敏向工作两年的期货营业部提交了辞职信，“每月薪水不到3000块，期货经纪人就像是金融民工，虽然不在一线城市，，也难养活自己”。

陈敏离职的这个时间档，期货行业大事不少：东航期货突然宣布“零佣金”就是其中一桩，虽不久被叫停，但足以让一众吃惯佣金的期货公司们惊慌失措，全行业正被倒逼紧急思考“变革还是死亡”的命题。

萧索过后或是新生，行业正陆续迎来利好。

6月21日，证监会[微博]主席助理张育军公开表示，在相继公布推进证券经营机构、证券投资基金行业创新发展的两份意见后，证监会即将出台关于期货及衍生品行业的发展意见。

另一则令行业振奋的消息，是首届中国期货行业创新大会有望7月召开，暮气沉沉的期货业有望在这个盛夏迎来变革创新的新机遇，从滞涨中逐步走向新生。

“结束靠垄断吃饭，谁也逃不掉”

在期货业挣扎两年后，陈敏还是没能看到职业发展的突破口，也失去了坚守的动力。近年来，行业整体发展缓慢、变革创新不足，已经很难为从业人员创造更多机遇和动力。

期货业当前是典型的“粥少僧多”，整个行业蛋糕不算太大，但要分食的期货公司却多，招商期货副总经理黄耀民就直言，“现在的期货公司至少要倒掉一半才合理”。

从行业整体情况来看，期货客户权益近年来增长缓慢，客户保证金已连续4年维持在2000亿元左右。在2013年已有9个期货新品种上市的背景下，去年年底全国期货保证金也只有1988亿元，同比仅增长9.72%。

期货公司的盈利数据更是近乎残酷。2013年，近160家期货公司营业收入合计为185.18亿元，同比仅增长9.89%，但“增产不增收”，期货业整体净利润增速停滞。更让期货人郁闷的是，整个期货行业的净利润加总仅35.69亿元，不足一家大型券商去年的净利润。黄耀民表示，期货公司数量太多，且彼此之间存在同质化竞争，甚至是恶性竞争，注定了大多数公司难以盈利。

证券时报记者近日就行业发展现状、未来趋势等问题，向期货从业者发出了一份调查问卷，近400人接受了问卷调查，约55%的被调查者表示对期货公司的盈利能力感到“不满意”和“非常不满意”，只有7.26%的被调查者表示“非常满意”，12.82%的被调查者感到“满意”。

海证期货总经理杨海梁坦言，期货行业整体资本回报率很低，是期货行业发展缓慢的重要原因之一。杨海梁称，行业整体资本回报率平均7%左右，行业排名靠前的公司可以获得百分之十几的资本回报率，但大多数公司都在5%以下，仅达到1%或2%回报率的公司并不少见。

过分依赖传统经纪业务是期货公司另一个硬伤。中信期货副总经理景川称，“期货公司此前20年，靠的是吃牌照红利和通道收益，这种模式我们一做就是20年，这也让期货业成了温水里的青蛙。在信息高度透明的时代，靠牌照垄断获利的时代早该结束，谁也逃不掉。”

“行业创新

还是有点束手束脚”

多位期货业资深人士表示，期货业之所以会走到如今这一窘境，固然有期货公司自身创新能力不强、人才储备不够等因素，也与缺乏鼓励创新的制度政策不无密切关系。

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